软预算约束

当一个组织必须依靠收入和按市场条件借入的资金维持运转，无法做到时就会失败，那么它面临的预算约束就是硬的。如果组织预期会有他人（通常是家长式国家）弥补其赤字，那么预算约束就是软的。科尔奈（1986）将软硬程度定义为获救的主观概率：这一概率越高，约束就越软。

软化预算约束的方式包括补贴、税收豁免或税务机关容忍欠税、国有银行提供的优惠贷款、展期不良贷款、行政定价上调以及纾困。科尔奈认为，其影响包括价格响应减弱、效率降低，以及在某些条件下出现超额需求和短缺。

科尔奈针对社会主义经济体发展了这一概念，但也指出，在混合经济体中也会出现这种现象，只是程度较轻。科尔奈、马斯金和罗兰（2003）综述了相关形式模型。德瓦特里蓬和马斯金提出的一个关键见解是，软预算约束是一种承诺问题：一旦资金已经投入，事后救助失败项目可能是最佳选择，因此资助方无法可信地承诺不予救助，管理者也会预期到这一点。分散化融资由众多无法协调实施纾困的债权人提供，可以使约束变得更硬。

• 科尔奈1986年论文考察的匈牙利、南斯拉夫和中国的社会主义企业。
• 转型时期，国有银行为亏损国企展期贷款。
• 市场经济中对“大而不能倒”的银行和企业实施纾困。
• 预期中央政府会出手救助的次国家级政府；这是财政联邦制中反复出现的问题。

这一概念可能被过度扩展，以至于所有公共补贴都被视为软预算约束。有些救助是有效率的（例如防止银行挤兑）。批评者还指出，硬约束会带来社会成本，例如突然失业，而政治体系有理由选择避免这类后果。

软预算约束是比较经济学、转型经济学和公共经济学中的标准概念。转型时期的证据表明，通过破产制度、银行私有化或可信的财政规则来强化约束，与企业重组相关；而持续的软约束则与拖欠和不良贷款相关。