Weiche Budgetbeschränkung

Eine Budgetbeschränkung ist hart, wenn eine Organisation mit ihren Einnahmen und Krediten zu marktüblichen Bedingungen auskommen muss und scheitert, wenn ihr das nicht gelingt. Sie ist weich, wenn die Organisation erwartet, dass jemand anderes, typischerweise ein fürsorglich auftretender Staat, ihre Defizite deckt. Kornai (1986) definierte die Weichheit anhand der subjektiven Wahrscheinlichkeit einer Rettung: Je höher sie ist, desto weicher ist die Budgetbeschränkung.

Zu den Möglichkeiten, eine Budgetbeschränkung aufzuweichen, zählen Subventionen, Steuerbefreiungen oder vom Finanzamt geduldete Zahlungsrückstände, vergünstigte Kredite staatlicher Banken, die Verlängerung notleidender Kredite, administrierte Preiserhöhungen und Rettungsaktionen. Kornai zufolge sind die Folgen eine schwächere Reaktion auf Preise, geringere Effizienz und unter bestimmten Bedingungen eine übermäßige Nachfrage und Knappheit.

Kornai entwickelte das Konzept für sozialistische Volkswirtschaften, stellte jedoch fest, dass es in geringerem Maße auch in gemischten Volkswirtschaften vorkommt. Kornai, Maskin und Roland (2003) gaben einen Überblick über formale Modelle. Eine zentrale Erkenntnis, die Dewatripont und Maskin entwickelten, lautet, dass die Weichheit ein Bindungsproblem darstellt: Sobald Geld investiert wurde, kann die Rettung eines scheiternden Projekts ex post die beste Entscheidung sein. Daher kann ein Geldgeber nicht glaubwürdig versprechen, keine Rettung vorzunehmen, und Manager rechnen damit. Dezentralisierte Finanzierung mit zahlreichen Gläubigern, die eine Rettungsaktion nicht koordinieren können, kann Budgetbeschränkungen härter machen.

• Sozialistische Betriebe in Ungarn, Jugoslawien und China, die Kornai in seiner Arbeit von 1986 untersuchte.
• Staatliche Banken, die während der Transformation Kredite an verlustbringende Staatsunternehmen verlängerten.
• Rettungsaktionen für „too big to fail“-Banken und Unternehmen in Marktwirtschaften.
• Gebietskörperschaften, die eine Rettung durch die Zentralregierung erwarten – ein wiederkehrendes Problem des Fiskalföderalismus.

Das Konzept lässt sich so weit ausdehnen, dass jede öffentliche Subvention als Ausdruck einer weichen Budgetbeschränkung erscheint. Manche Rettungsaktionen sind effizient (beispielsweise, wenn sie einen Bankenansturm verhindern). Kritiker weisen außerdem darauf hin, dass harte Budgetbeschränkungen soziale Kosten verursachen, etwa plötzliche Arbeitslosigkeit, die ein politisches System vernünftigerweise ablehnen kann.

Die weiche Budgetbeschränkung ist ein Standardkonzept der vergleichenden Wirtschaftsforschung, der Transformationsökonomik und der Finanzwissenschaft. Die Erfahrungen der Transformationsländer zeigen, dass eine Verschärfung der Budgetbeschränkungen durch Insolvenzverfahren, die Privatisierung von Banken oder glaubwürdige Fiskalregeln mit der Umstrukturierung von Unternehmen einherging, während anhaltend weiche Beschränkungen mit Zahlungsrückständen und notleidenden Krediten verbunden waren.