Restrição orçamentária branda

Uma restrição orçamentária é rígida quando uma organização precisa viver dentro de suas receitas e de empréstimos em condições de mercado, e fracassa se não consegue fazê-lo. É branda quando a organização espera que outra parte, normalmente um Estado paternalista, cubra seus déficits. Kornai (1986) definiu a brandura pela probabilidade subjetiva de resgate: quanto maior ela for, mais branda será a restrição.

Entre as formas de abrandar uma restrição orçamentária estão subsídios, isenções fiscais ou atrasos no pagamento de impostos tolerados pela administração tributária, empréstimos facilitados de bancos estatais, rolagem de empréstimos inadimplentes, aumentos de preços administrados e resgates financeiros. Kornai argumentou que os efeitos são menor resposta aos preços, menor eficiência e, em determinadas condições, excesso de demanda e escassez.

Kornai desenvolveu o conceito para economias socialistas, mas observou que ele também aparece, em menor grau, em economias mistas. Kornai, Maskin e Roland (2003) fizeram uma síntese dos modelos formais. Uma ideia fundamental, desenvolvida por Dewatripont e Maskin, é que a brandura constitui um problema de compromisso: depois que o dinheiro foi investido, resgatar um projeto em dificuldades pode ser a melhor escolha ex post; assim, um patrocinador não pode prometer de forma crível que não haverá resgate, e os gestores antecipam isso. O financiamento descentralizado, com muitos credores incapazes de coordenar um resgate financeiro, pode tornar as restrições mais rígidas.

• Empresas socialistas na Hungria, na Iugoslávia e na China, examinadas no artigo de Kornai de 1986.
• Bancos estatais que rolavam empréstimos a empresas estatais deficitárias durante a transição.
• Resgates de bancos e empresas «grandes demais para falir» em economias de mercado.
• Governos subnacionais que esperam ser resgatados pelo governo central, uma questão recorrente no federalismo fiscal.

O conceito pode ser ampliado a tal ponto que todo subsídio público pareça um caso de restrição branda. Alguns resgates são eficientes (por exemplo, quando evitam uma corrida bancária). Os críticos também observam que restrições rígidas impõem custos sociais, como o desemprego súbito, que um sistema político pode razoavelmente optar por evitar.

A restrição orçamentária branda é um conceito consagrado na economia comparada, da transição e do setor público. As evidências sobre a transição mostram que o enrijecimento das restrições, por meio de processos de falência, privatização bancária ou regras fiscais críveis, esteve associado à reestruturação empresarial, enquanto a brandura persistente esteve associada a atrasos de pagamento e empréstimos inadimplentes.