Мягкое бюджетное ограничение

Бюджетное ограничение является жёстким, если организация должна жить в пределах своих доходов и заимствований на рыночных условиях и не может продолжать работу, если не справляется с этим. Оно является мягким, если организация рассчитывает, что кто-то другой, обычно патерналистское государство, покроет её дефицит. Корнаи (1986) определял мягкость через субъективную вероятность спасения: чем она выше, тем мягче ограничение.

Смягчить бюджетное ограничение можно с помощью субсидий, освобождения от налогов или просроченных платежей, терпимо принимаемых налоговой службой, льготных кредитов государственных банков, пролонгации безнадёжных кредитов, административного повышения цен и финансового спасения. По мнению Корнаи, последствиями становятся более слабая реакция на цены, снижение эффективности и при некоторых условиях — избыточный спрос и дефицит.

Корнаи разработал это понятие применительно к социалистическим экономикам, но отмечал, что в меньшей степени оно проявляется и в смешанных экономиках. Корнаи, Маскин и Ролан (2003) обобщили формальные модели. Один из ключевых выводов, разработанный Деватрипоном и Маскиным, состоит в том, что мягкость представляет собой проблему обязательств: после того как средства уже вложены, спасение неудачного проекта может оказаться наилучшим решением постфактум, поэтому спонсор не может убедительно пообещать не спасать его, а руководители это предвидят. Децентрализованное финансирование с множеством кредиторов, неспособных скоординировать финансовое спасение, может сделать ограничения более жёсткими.

• Социалистические предприятия в Венгрии, Югославии и Китае, которые Корнаи рассматривал в статье 1986 года.
• Пролонгация государственными банками кредитов убыточным государственным предприятиям в период перехода.
• Спасение банков и компаний в рыночных экономиках, признанных «слишком крупными, чтобы обанкротиться».
• Субнациональные органы власти, рассчитывающие на помощь центра; это регулярно обсуждаемая проблема фискального федерализма.

Понятие можно настолько расширительно трактовать, что любая государственная субсидия будет выглядеть как проявление мягкости. Некоторые меры спасения эффективны (например, предотвращение паники вкладчиков). Критики также отмечают, что жёсткие ограничения влекут социальные издержки, такие как внезапная безработица, от которых политическая система может обоснованно стремиться оградить общество.

Мягкое бюджетное ограничение — стандартное понятие в сравнительной политэкономии, экономике переходного периода и государственных финансах. Данные о переходном периоде показывают, что ужесточение ограничений посредством банкротства, приватизации банков или надёжных бюджетных правил было связано с реструктуризацией предприятий, тогда как сохранявшаяся мягкость — с просроченной задолженностью и безнадёжными кредитами.