Restricción presupuestaria blanda

Una restricción presupuestaria es dura cuando una organización debe mantenerse dentro de sus ingresos y de lo que puede obtener mediante préstamos en condiciones de mercado, y fracasa si no lo logra. Es blanda cuando la organización espera que alguien más, normalmente un Estado paternalista, cubra sus déficits. Kornai (1986) definió la blandura en función de la probabilidad subjetiva de recibir un rescate: cuanto mayor es esta, más blanda es la restricción.

Entre las formas de ablandar una restricción presupuestaria figuran los subsidios, las exenciones fiscales o los atrasos que la administración tributaria tolera, los préstamos blandos de bancos estatales, la renovación de préstamos incobrables, los aumentos de precios administrados y los rescates financieros. Kornai sostuvo que sus efectos son una menor respuesta a los precios, una eficiencia más baja y, en ciertas condiciones, un exceso de demanda y escasez.

Kornai desarrolló el concepto para las economías socialistas, pero señaló que también aparece, en menor medida, en las economías mixtas. Kornai, Maskin y Roland (2003) hicieron un examen de los modelos formales. Una idea clave, desarrollada por Dewatripont y Maskin, es que la blandura constituye un problema de compromiso: una vez invertido el dinero, rescatar un proyecto en dificultades puede ser la mejor opción ex post, por lo que un patrocinador no puede comprometerse de manera creíble a no rescatarlo y los gestores lo anticipan. La financiación descentralizada, con muchos acreedores que no pueden coordinar un rescate financiero, puede endurecer las restricciones.

• Empresas socialistas de Hungría, Yugoslavia y China, examinadas en el artículo de Kornai de 1986.
• Bancos estatales que refinancian préstamos a empresas estatales con pérdidas durante la transición.
• Rescates de bancos y empresas «demasiado grandes para quebrar» en economías de mercado.
• Gobiernos subnacionales que esperan un rescate del gobierno central, un problema recurrente en el federalismo fiscal.

El concepto puede ampliarse tanto que todo subsidio público parezca una forma de blandura. Algunos rescates son eficientes (por ejemplo, para evitar una corrida bancaria). Los críticos también señalan que las restricciones duras imponen costes sociales, como el desempleo repentino, que un sistema político puede razonablemente decidir evitar.

La restricción presupuestaria blanda es un concepto estándar en la economía comparada, de la transición y del sector público. Los datos sobre la transición muestran que el endurecimiento de las restricciones, mediante la quiebra, la privatización de los bancos o reglas fiscales creíbles, estuvo asociado a la reestructuración de las empresas, mientras que la persistencia de la blandura estuvo asociada a atrasos y préstamos incobrables.