नॉर्वे अपने पेट्रोलियम राजस्व को एक ऐसे कोष में बदलता है जिसका पूरा निवेश विदेशों में किया जाता है—गवर्नमेंट पेंशन फंड ग्लोबल। इसका प्रबंधन केंद्रीय बैंक द्वारा संसदीय कानून और वित्त मंत्रालय के अधिदेश के तहत किया जाता है। राजकोषीय नियम खर्च को अपेक्षित वास्तविक प्रतिफल तक सीमित करता है और एक स्वतंत्र परिषद नैतिक आधार पर निवेश से बाहर रखने के संबंध में सलाह देती है।
नॉर्वे ने 1960 के दशक में अपने महाद्वीपीय शेल्फ पर संप्रभुता का दावा किया और 1969 में अपना पहला बड़ा तेल क्षेत्र, एकोफिस्क, खोजा; उत्पादन 1971 में शुरू हुआ। नीति-निर्माताओं को शुरू से चिंता थी कि छोटी अर्थव्यवस्था इस धन को कैसे समाहित करेगी। 1974 की एक संसदीय रिपोर्ट में चर्चा हुई कि तेल से मिली संपत्ति का उपयोग कैसे किया जाना चाहिए, और 1983 में एक सरकारी समिति ने ऐसे कोष का प्रस्ताव रखा जो पेट्रोलियम से प्राप्त राजस्व का भंडारण करे और केवल उसका वास्तविक प्रतिफल खर्च करे। 1990 में स्टॉर्टिंग ने सरकारी पेट्रोलियम कोष की स्थापना करने वाला कानून पारित किया। चूँकि 1990 के दशक की शुरुआत में बजट घाटे पेट्रोलियम राजस्व से अधिक थे, इसलिए कोष को पहला हस्तांतरण केवल 1996 में मिला।
यह व्यवस्था प्रत्यायोजन की एक शृंखला है, जिसमें प्रत्येक कड़ी कानून या विनियमन द्वारा परिभाषित है:
पेट्रोलियम नीति और विनियमन अन्य निकायों के जिम्मे हैं और बहुसंख्यक सरकारी स्वामित्व वाली तेल कंपनी के वाणिज्यिक संचालन से अलग हैं: यही "नॉर्वेजियाई मॉडल" है, जिसका विश्लेषण थर्बर, हल्ट्स और हेलर करते हैं। 2006 में कोष का नाम बदलकर सरकारी पेंशन कोष ग्लोबल कर दिया गया, हालाँकि उस पर पेंशन संबंधी कोई देनदारियाँ नहीं हैं।
कोष अपनी होल्डिंग्स, प्रतिफल और मतदान अभिलेख प्रकाशित करता है तथा मंत्रालय को रिपोर्ट देता है, जो वार्षिक श्वेतपत्र में स्टॉर्टिंग को रिपोर्ट करता है। इसके नुकसान सार्वजनिक रूप से दिखाई देते हैं: 2008 के वित्तीय संकट में इसका प्रतिफल −23.3% रहा, फिर भी ढाँचा कायम रखा गया। इसका आकार इसे खर्च, कर और क्रोन पर राजनीतिक बहस का बार-बार विषय बनाता है।
नॉर्वे एक स्थिर लोकतंत्र है और कोष से जुड़े अधिकारों के प्रश्न इसके निवेशों से संबंधित हैं। पहली बार 2004 में स्थापित नैतिक दिशानिर्देश उन कंपनियों को अपवर्जित करते हैं जो कुछ हथियारों के उत्पादन तथा गंभीर पर्यावरणीय क्षति, मानवाधिकारों के उल्लंघन या भ्रष्टाचार में शामिल हैं। आलोचक पूछते हैं कि अपवर्जन, कंपनियों के साथ संवाद की तुलना में अधिक प्रभावी है या नहीं, और क्या तेल से वित्तपोषित कोष जलवायु को नुकसान पहुँचाने के लिए दूसरों की विश्वसनीय रूप से जाँच कर सकता है।
NBIM के अनुसार, 1996 में पहला हस्तांतरण मिलने के बाद कोष बढ़ा और 2017 में पहली बार $1 trillion से अधिक हुआ, अक्टूबर 2019 में 10,000 billion kroner तक पहुँचा और 2024 के अंत में 19,742 billion kroner पर रहा। दुनिया की अधिकांश सूचीबद्ध कंपनियों में इसकी छोटी हिस्सेदारी है। नॉर्वे ने घटते जा रहे संसाधन को विविधीकृत वित्तीय परिसंपत्ति में बदला, साथ ही मुद्रास्फीति और सार्वजनिक वित्त को स्थिर रखा; और इसके संस्थान वाम से दक्षिणपंथ तक सरकारों के बदलाव के बावजूद टिके रहे।
स्टॉर्टिंग से वित्त मंत्रालय और फिर नॉर्गेस बैंक तक प्रत्यायोजन की एक शृंखला, एक स्वतंत्र नैतिकता परिषद और एक राजकोषीय नियम ने पेट्रोलियम राजस्व को विदेशों में निवेशित कोष में बदला, जिसका मूल्य 2024 के अंत में 19,742 अरब क्रोनर था। इस नियम (2001 से 4% अपेक्षित प्रतिफल, 2017 से 3%) ने वाम और दक्षिण, दोनों पक्षों की सरकारों के दौरान बजट को स्थिर आधार दिया है।
स्टॉर्टिंग ने सरकारी पेंशन कोष अधिनियम के ज़रिए कोष का औपचारिक ढाँचा निर्धारित किया; वित्त मंत्रालय की समग्र ज़िम्मेदारी है और वह दिशानिर्देश जारी करता है; नॉर्जेस बैंक कोष का प्रबंधन करता है और संचालन NBIM को सौंपता है; और मंत्रालय एक स्वतंत्र नैतिकता परिषद नियुक्त करता है।[1]
नॉर्वे का राजकोषीय नियम, जिसे 2001 में 4% के अपेक्षित वास्तविक प्रतिफल के साथ लागू किया गया था, 2017 में संशोधित कर 3% का अपेक्षित वास्तविक प्रतिफल निर्धारित किया गया; इसी समय सरकार ने कोष में इक्विटी का हिस्सा बढ़ाकर 70% करने का प्रस्ताव भी रखा।[1]
NBIM के अनुसार, सरकारी पेंशन कोष वैश्विक दिसंबर 2024 में 20,000 billion क्रोनर के आँकड़े को पार कर गया और उस वर्ष का अंत 19,742 billion क्रोनर पर किया; इससे पहले 1996 में उसमें पहली पूँजी हस्तांतरित की गई थी।[1]