Un collectif sur chaîne, lancé en 2021, qui met aux enchères chaque jour et pour toujours un jeton d’art pixelisé génératif (un Noun) et verse l’intégralité des recettes dans une trésorerie gouvernée selon le principe « un Noun, une voix ». En 2023, des détenteurs mécontents et des arbitragistes ont utilisé un nouveau mécanisme de scission pour sortir avec une part au prorata de la trésorerie, lors de trois scissions.
Nouns DAO est un collectif on-chain lancé le 8 août 2021. Son mécanisme est simple et inscrit de façon immuable dans le code : un Noun, personnage génératif en pixel art stocké et rendu entièrement sur la blockchain Ethereum, est créé et mis aux enchères toutes les 24 heures, à perpétuité. Le produit de chaque enchère est automatiquement versé dans la trésorerie de la DAO, et chaque Noun est un jeton non fongible donnant droit à une voix sur l’utilisation de cette trésorerie. Les fondateurs (« Nounders ») reçoivent une part des Nouns pendant les cinq premières années, plutôt que de procéder à une vente de jetons. Nouns est surtout connu comme un projet culturel et de biens publics qui finance la diffusion de ses lunettes emblématiques (la « prolifération »), des outils open source, des œuvres d’art et des causes caritatives ; sa première proposition, adoptée en septembre 2021, a fait don de 5 ETH à chacune de six associations caritatives.
Les contrats de gouvernance de Nouns étaient à l’origine un fork du système Governor Bravo de Compound, avec des propositions exécutées on-chain après un délai de verrouillage. Des mises à niveau ultérieures ont ajouté un quorum dynamique et le remboursement des frais de gaz aux votants (version 2), puis, dans la version 3, des propositions appuyées par des signatures, des propositions candidates modifiables, une période d’objection et un mécanisme de fork intégré. Un Noun équivaut à une voix, et les Nouns peuvent être délégués. Les fondateurs ont conservé un droit de veto comme garde-fou contre les propositions hostiles durant les premières années du projet.
Les décisions de financement de moindre ampleur ont été transférées hors du mécanisme de gouvernance principal vers des processus satellites : un comité de petites subventions créé par une proposition en octobre 2021, et les cycles de Prop House, lors desquels la communauté vote entre des candidatures concurrentes pour l’attribution d’une enveloppe fixe. Selon Nouns Center, les petites subventions ont financé 84 projets à hauteur de 167 ETH, et Prop House a récompensé 107 lauréats à hauteur de 220 ETH, tandis que les propositions de plus grande ampleur portaient généralement sur des montants de 10 à 1 000 ETH.
Comme un nouveau Noun est vendu chaque jour, la trésorerie croît de manière continue tant que la demande se maintient, et les votants dépensent les fonds selon ce qu’ils jugent bénéfique pour le projet. Ce modèle d’« enchères perpétuelles » diffère de celui des DAO financées par des ventes ponctuelles de jetons. Sa faiblesse tient au fait que la valeur de la trésorerie par Noun peut dépasser le prix du marché d’un Noun, ce qui fait de la trésorerie une cible : acheter des Nouns et sortir en emportant une part de la trésorerie peut être plus rentable que de participer.
Cette tension a donné lieu au conflit emblématique de Nouns. En 2023, des détenteurs estimant que la trésorerie était mal dépensée, ainsi que des traders cherchant à tirer parti de l’écart entre la valeur de la trésorerie et le prix des Nouns, ont milité pour un droit de « rage quit ». La DAO a adopté un mécanisme de fork : les détenteurs mettent leurs Nouns en dépôt et, si suffisamment d’entre eux se joignent à l’opération, une nouvelle DAO est déployée et reçoit une part proportionnelle de la trésorerie, tandis que les Nouns concernés par le fork sont convertis en jetons de la nouvelle DAO. Les enregistrements on-chain du contrat de déploiement des forks montrent que de nouvelles DAO ont été créées les 8 septembre, 7 octobre et 16 novembre 2023. Les partisans y voyaient une solide protection des minorités et une option de sortie honnête ; les critiques y voyaient un arbitrage qui vidait la trésorerie et récompensait les détenteurs à court terme. D’autres différends ont porté sur les dépenses de marketing à grande visibilité, la rémunération des contributeurs et le droit de veto des fondateurs.
Nouns a démontré qu’il était possible de créer une institution autofinancée, entièrement on-chain, dotée de votes transparents sur la trésorerie et présentant un bilan inhabituel en matière de financement de l’art, des logiciels open source et des événements communautaires. Elle a également montré qu’une trésorerie gouvernée par des voix échangeables est exposée à l’arbitrage financier, et qu’un droit de sortie formel, une fois instauré, sera utilisé. Après les forks de 2023, la DAO principale a poursuivi ses activités avec une trésorerie réduite.
Une trésorerie autofinancée, alimentée par des enchères quotidiennes depuis août 2021, dont les fonds sont dépensés par des votes sur la chaîne et des processus de subvention par satellite (84 petites subventions d’une valeur de 167 ETH et 107 lauréats de Prop House ayant reçu 220 ETH, selon Nouns Center). Un mécanisme de scission ajouté en 2023 a été utilisé à trois reprises (de septembre à novembre 2023) par des détenteurs qui se sont retirés avec une partie de la trésorerie.
Le contrat de la maison de vente aux enchères Nouns prévoit la mise aux enchères d’un Noun toutes les 24 heures, à perpétuité, et le versement de 100% du produit des enchères dans la trésorerie de Nouns DAO, gouvernée par les propriétaires de Nouns.[1]
La version 3 de la gouvernance de Nouns a ajouté un mécanisme de scission de la DAO, et le contrat de déploiement des scissions a créé de nouvelles DAO les 8 septembre, 7 octobre et 16 novembre 2023.[1][2]
Nouns finance des projets par l’intermédiaire de processus satellites ainsi que de propositions principales : Nouns Center indique que 84 projets de petites subventions ont été financés à hauteur de 167 ETH et que 107 lauréats de Prop House ont reçu 220 ETH.[1]