確立CLM-0532 · 2026-10-27 確認
Nounsのオークション・ハウス契約では、24時間ごとに永続的にNounを1体オークションにかけ、落札額の100%をNouns DAOの金庫に納める。この金庫はNounの所有者が統治する。[1]
ネットワーク型の政治共同体オンチェーン / アルゴリズム型
Nouns DAOと2023年のフォーク
2021年に開始されたオンチェーンの共同体。生成的なピクセルアートのトークン（Noun）を毎日1つ、永久にオークションにかけ、収益のすべてを、1 Nounにつき1票の投票で統治されるトレジャリーに送る。2023年には、不満を抱いた保有者と裁定取引業者が新たなフォークの仕組みを利用し、3つのフォークを通じてトレジャリーの持分比例分を手にして離脱した。
Global (on-chain)
- 場所
- Global (on-chain)
- 運用開始
- 2021
- ガバナンス
- オンチェーン / アルゴリズム型
- 法的地位
- 該当なし
- 経済
- 混合型
- 自治の水準
- 既存の国家内のプログラム
- ガバナンスに AI を使用
- いいえ
背景
Nouns DAOは、2021年8月8日に立ち上げられたオンチェーンの共同体である。その仕組みはシンプルで、コードによって固定されている。24時間ごとに1体のNoun、すなわちEthereumブロックチェーン上だけに保存・描画される生成ピクセルアートのキャラクターが作成され、永久にオークションにかけられる。オークションの収益はすべて自動的にDAOのトレジャリーに送られ、各Nounはそのトレジャリーについて1票を持つ非代替性トークンである。創設者（「Nounders」）は、トークンを販売する代わりに、最初の5年間にわたってNounsの分配を受ける。Nounsは、ロゴ風の眼鏡（「増殖」）、オープンソースのツール、芸術、慈善活動の普及に資金を提供する文化・公共財プロジェクトとして最もよく知られている。2021年9月に可決された最初の提案では、6つの慈善団体にそれぞれ5 ETHを寄付した。
ガバナンスの仕組み
Nounsのガバナンス・コントラクトは、CompoundのGovernor Bravoシステムをフォークしたものとして始まり、提案はタイムロックの後にオンチェーンで実行される。その後のアップグレードでは、動的定足数と投票者へのガス代返金（バージョン2）、さらにバージョン3では、署名による裏付けのある提案、編集可能な提案候補、異議申立期間、組み込みのフォーク機能が追加された。1 Nounは1票に相当し、Nounの投票権は委任できる。創設者は、プロジェクト初期の敵対的な提案に対する安全策として、拒否権を保持した。
少額の資金拠出に関する決定は、メインのガバナーから衛星的なプロセスに移された。これには、2021年10月に提案によって設置された小規模助成委員会と、一定額の資金枠をめぐって複数の申請をコミュニティが投票で選ぶProp Houseのラウンドがある。Nouns Centerによると、小規模助成では84件のプロジェクトに167 ETHが、Prop Houseでは107件の採択者に220 ETHが拠出された一方、大規模な提案の金額は通常10～1,000 ETHだった。
経済と公共財
毎日新しいNounが販売されるため、需要が続く限りトレジャリーは継続的に拡大し、投票者はプロジェクトにとって有益だと考えるものに資金を使う。この「永久オークション」モデルは、一度限りのトークン販売で資金を得るDAOとは異なる。弱点は、Nounあたりのトレジャリー価値がNounの市場価格を上回ることがあり、その場合、トレジャリーが標的となる点にある。つまり、Nounを買い、トレジャリーの持分を得て退出するほうが、参加を続けるよりも利益になる可能性がある。
対立と紛争
この緊張が、Nounsを特徴づける対立を生んだ。2023年、トレジャリーの資金が不適切に使われていると主張する保有者と、トレジャリー価値とNoun価格の差を利用しようとするトレーダーが、「rage-quit（強制退出）」権を求めた。DAOはフォーク機能を採用した。保有者はNounをエスクローに預け、十分な数が参加すれば、新たなDAOが設立されてトレジャリーの比例配分を受け、フォークするNounは新DAOのトークンに変換される。フォーク展開者コントラクトのオンチェーン記録によると、2023年9月8日、10月7日、11月16日に新たなDAOが作成された。支持者は、フォークを少数派を強力に保護する仕組みであり、公正な退出手段だと捉えた。一方、批判者は、トレジャリーを流出させ、短期保有者に報いる裁定取引だと見なした。その他の紛争では、注目度の高いマーケティングへの支出、貢献者への報酬、創設者の拒否権が争点となった。
成果
Nounsは、トレジャリーの投票が透明な、自己資金調達型の完全オンチェーン機関を実証し、芸術、オープンソースソフトウェア、コミュニティイベントへの資金提供において類例の少ない実績を示した。また、譲渡可能な投票権によって統治されるトレジャリーは金融的な裁定取引にさらされること、そして正式な退出権がいったん設けられれば実際に行使されることも示した。2023年のフォーク後、メインDAOはより小規模なトレジャリーで活動を続けた。
制度設計への教訓
- 継続的な発行は継続的な資金調達を可能にするが、継続的な希薄化と、自らが支配するトレジャリーを目当てに投票権を買う恒常的な誘因も生み出す。
- 退出権は少数派を保護し、多数派に規律を課すが、退出による利益が発言権による利益を上回る場合、裁定取引の手段となる。
- 衛星的なプロセス（助成委員会、コンテスト形式のラウンド）は、メイン投票の負荷を軽減する。
- 創設者の拒否権は強引な安全策であり、分散化の主張と相いれず、明確な終了日を定める必要がある。
参考資料
年表
- 2021年8月Nounsが8月8日に開始する。24時間ごとにNounが1点競売にかけられ、収益はすべてDAOの財務資金に充てられる。確立
- 2021年9月最初の提案が可決され、6つの慈善団体にそれぞれ5 ETHが寄付される。確立
- 2021年10月提案13により、開発者向けの小規模助成金・遡及的資金提供委員会が設置される。確立
- 2023年9月保有者が財務資金の持分を持って離脱するなか、フォークの実行者が9月8日、10月7日、11月16日に新たなDAOを設立する。 [S2]確立
- 2023ガバナンスのバージョン3に、組み込み型のフォーク機能、署名によって裏付けられた提案、異議申立期間が追加される。 [S1]確立
用いられている仕組み
成果と論争
2021年8月以降、毎日のオークションで資金を得る自己資金型の財庫。オンチェーン投票と衛星的な助成プロセスを通じて資金が支出されている（Nouns Centerによると、小規模助成84件で167 ETH、Prop Houseの受賞者107件で220 ETH）。2023年に導入されたフォーク機構は、財庫の一部を持って離脱する保有者によって3回（2023年9月から11月）利用された。
主張
確立CLM-0533 · 2026-10-27 確認
Nounsのガバナンス・バージョン3ではDAO分岐メカニズムが追加され、フォーク展開者コントラクトは2023年9月8日、10月7日、11月16日に新たなDAOを作成した。[1][2]
確立CLM-0534 · 2026-10-27 確認
Nounsは主要提案だけでなく、サテライト・プロセスを通じてもプロジェクトに資金を提供している。Nouns Centerによると、小規模助成の対象となったプロジェクトは84件で、167 ETHが提供され、Prop Houseの受賞者107組には220 ETHが提供された。[1]