“Sur un échantillon de seize pays de l’OCDE, Alesina et Summers ont constaté qu’une plus grande indépendance des banques centrales était associée à une inflation plus faible et moins variable, mais qu’elle n’avait guère d’effet apparent sur la croissance, le chômage ou les taux d’intérêt réels ; la question de savoir si l’indépendance cause ces résultats reste controversée.”

Contexte. Des études ultérieures remettent en question la causalité et les mesures de l’indépendance utilisées, et soulignent que les sociétés où l’inflation est faible peuvent choisir des banques centrales indépendantes.